Cambios significativos en cartera

Hola y bienvenid@ de nuevo a Invirtiendo en Calidad,

Ayer hice algunos cambios significativos en la cartera. Voy a dar más contexto en el webinar del miércoles y más adelante en este artículo, pero el objetivo principal de estos cambios es maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo de la cartera siguiendo mi matriz de riesgo-IRR.

Presenté mi herramienta de gestión de cartera a través de un webinar en Mayo de este año. Esta herramienta es una hoja de cálculo (en formato HTML) que incluye contenido como…

Con diferencia, la funcionalidad/contenido más relevante dentro de la herramienta es la matriz de riesgo/IRR. Esta matriz representa todas mis posiciones a lo largo de dos ejes (uno es el riesgo y el otro es la IRR esperada), lo que da como resultado cuatro cuadrantes distintos. La idea básica de esta matriz es ayudarme a maximizar la rentabilidad ajustada al riesgo de la cartera, ayudándome a entender que debo asignar una mayor proporción al cuadrante inferior derecho mientras "evito" el cuadrante superior izquierdo. Tras los cambios en la cartera, así es más o menos como queda:

Nada en inversión es blanco o negro, por lo que tampoco considero lógico asignar el 100% de la cartera en el cuadrante inferior derecho ignorando por completo el superior izquierdo (el malo). El objetivo es encontrar un equilibrio que maximice la rentabilidad ajustada al riesgo sin poner todos los huevos en la misma cesta. Esto es algo que he compartido recientemente, pero una buena parte de mis ganadoras en lo que va de año provienen de cuadrantes que no habría esperado. Esto no es inusual porque la valoración es un indicador adelantado terrible de los rendimientos a 12-24 meses. La valoración siempre importa, simplemente no sabemos cuándo empezará a importar.

Por lo tanto, lo que he hecho esta semana es reposicionar la cartera para maximizar la matriz que puedes ver arriba. No debes esperar que este tipo de ajustes de cartera ocurran de forma recurrente, sino más bien de manera muy, muy ocasional. De hecho me atrevería a decir que es el primer cambio sustancial que hago en los últimos 3 años.

Sin más dilación, pasemos a los cambios.