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Las acciones de Adobe cayeron considerablemente el viernes a pesar de que la empresa presentó resultados que batieron expectativas de ingresos y beneficios y aumentó su guía:
Es innegable que la acción goza de sentimiento negativo debido a las preocupaciones sobre la posible disrupción del negocio por parte de la inteligencia artificial (IA). En este artículo voy a explicar por qué no creo que las cifras indiquen que Adobe es una empresa moribunda, aunque definitivamente no será fácil que el sentimiento mejore. Esto es lo que escribí en mi análisis de resultados del trimestre pasado:
El mercado necesitará una cosas de las siguientes para poder superar su miedo a la IA:
1) Un resultado significativamente superior a las expectativas en cualquier trimestre
2) Un período prolongado en el que el riesgo de la IA no se materialice
Debido a la visibilidad con la que cuenta Adobe, creo que lo primero es poco probable. La segunda opción llevará tiempo, pero creo que es el escenario más probable en este caso. La empresa atravesó una situación similar cuando hizo la transición a un modelo SaaS (Software As A Service) hace más de una década. El mercado creía que esta transición sería negativa para Adobe ya que reduciría los costes de cambio sin una expansión significativa de su TAM (Total Addressable Market) para compensarlo. El precio de la acción de Adobe estuvo plano entre 2010 y 2012, ya que los ingresos se desaceleraron durante la transición, mientras que el S&P 500 se revalorizó aproximadamente un 20% durante ese período.
Mi “corazonada” no ha cambiado: sigo creyendo que (si acaso) veremos que se da lo segundo ya que es probable que el mercado tarde en alcanzar un veredicto.
El trimestre de Adobe
Esta es la tabla resumen de Adobe:
Fuente: Elaborado por Invirtiendo en Calidad
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