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Los mercados se mantuvieron planos/ligeramente negativos esta semana a pesar de varias noticias relevantes en torno a dos temas que, teóricamente, deberían importar bastante: los tipos de interés y la guerra. Hablaré de estos temas en el breve comentario de mercado.
Artículos de la semana
Esta semana he publicado un artículo, un análisis detallado sobre la industria de la robótica. Repaso…
Mi marco conceptual para entender la industria.
La oportunidad potencial.
Quién participa en cada segmento.
Qué segmentos parecen más atractivos desde el punto de vista de un inversor a largo plazo.
Y mucho más.
El objetivo es que entiendas bien la industria tras leer el artículo y salgas de él con uno o dos nombres que disfrutan de ventajas competitivas dentro del sector. Aquí tienes el mapa conceptual de la industria:
Debido a este análisis empezaré una nueva posición el lunes. Explico por qué en el artículo.
Breve comentario del mercado
Los mercados cayeron ligeramente durante esta semana corta (debido a la festividad en Estados Unidos llamada Juneteenth):
Ha sido una semana en la que la Fed ha vuelto a copar los titulares (¡genial!). El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, compartió que el comité había decidido no cambiar los tipos de interés y dio un discurso que el mercado interpretó como hawkish (teóricamente malas noticias para los activos de riesgo). 9 de los 18 miembros ahora esperan subidas de tipos en 2026. Cuando le comentaron esto a Trump, dejó caer que “es lo que hay”, lo cual supone un cambio significativo respecto a lo que afirmaba cuando Powell quería subir los tipos. No tengo ni idea de qué harán los tipos este año, pero mirando la composición de mi cartera no creo que deba preocuparme mucho por unos tipos de interés 50 o 100 puntos básicos más altos o más bajos.
También hubo noticias en torno a Irán, ya que EE. UU. firmó el acuerdo “oficial” de paz en Francia esta semana. Poco después de firmarlo, Israel atacó al Líbano, lo que provocó otro "cierre" del estrecho de Ormuz. Evidentemente, todo el tema de la firma causó que los precios del petróleo disminuyeran de manera significativa:
Estas son buenas noticias para la inflación a partir del próximo año, pero también es curioso porque muchos afirmaban que el petróleo iba a llegar (sin lugar a dudas) a los 140-200 dólares por barril (esto ocurrió hace un par de meses). Los alcistas del petróleo y los permabears se equivocaron una vez más, y aunque con el tiempo acabarán teniendo razón, creo que el timing importa mucho cuando vas en contra de una tendencia secular. Es precisamente por este motivo por el que trato de invertir en tendencias de crecimiento secular: en estos casos el timing pierde bastante relevancia (aunque no deja de importar).
En resumidas cuentas, muchas noticias relevantes esta semana sobre cosas que teóricamente le deberían importar mucho a los mercados (tipos de interés y guerra), pero a pesar de todo esto, los índices no hicieron ninguna locura.
El mapa por industrias estuvo mayoritariamente en verde esta semana impulsado por los semiconductores (a medida que disminuyeron las preocupaciones sobre Anthropic y el gobierno de EE. UU.):
Fuente: Finviz
El fear and greed index se mantuvo en territorio de miedo:
Fuente: CNN
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